| Item type |
ディスカッションペーパー / Discussion Paper(1) |
| 公開日 |
2017-02-22 |
| タイトル |
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タイトル |
Optimal Policy Analysis in a New Keynesian Economy with Credit Market Search |
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言語 |
en |
| 言語 |
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言語 |
eng |
| キーワード |
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主題Scheme |
Other |
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主題 |
optimal policy |
| キーワード |
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主題Scheme |
Other |
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主題 |
financial market friction |
| キーワード |
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主題Scheme |
Other |
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主題 |
search and matching |
| 資源タイプ |
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資源タイプ |
technical report |
| ID登録 |
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ID登録 (DOI) |
10.24545/00001542 |
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ID登録タイプ |
JaLC |
| 著者 |
FUJIMOTO, Junichi
MUNAKATA, Ko
NAKAMURA, Koji
TERANISHI, Yuki
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| 著者別名 |
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識別子Scheme |
WEKO |
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識別子 |
8384 |
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姓名 |
藤本, 淳一 |
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言語 |
ja |
| 著者別名 |
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識別子Scheme |
WEKO |
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識別子 |
8386 |
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姓名 |
宗像, 晃 |
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言語 |
ja |
| 著者別名 |
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識別子Scheme |
WEKO |
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識別子 |
8387 |
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姓名 |
中村, 康治 |
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言語 |
ja |
| 著者別名 |
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識別子Scheme |
WEKO |
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識別子 |
8385 |
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姓名 |
寺西, 勇生 |
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言語 |
ja |
| 著者所属 |
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値 |
政策研究大学院大学 / National Graduate Institute for Policy Studies |
| 著者所属 |
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値 |
日本銀行 / Bank of Japan |
| 著者所属 |
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値 |
日本銀行 / Bank of Japan |
| 著者所属 |
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値 |
慶応義塾大学 / Keio University |
| 抄録 |
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内容記述タイプ |
Abstract |
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内容記述 |
To reveal a policy mandate for financial stability, we introduce a frictional credit market with a search and matching process into a standard New Keynesian model with nominal rigidities in the goods market, and then investigate optimal policy under financial frictions. We show that a second-order approximation of social welfare includes terms for credit, in addition to terms for inflation and consumption, so that any optimal policy must hold responsibility for financial and price stabilities. We highlight this issue by considering several tools for monetary and macroprudential policy. We find that optimal monetary policy requires keeping the credit market countercyclical against the real economy. Also, optimal macroprudential policy, which poses constraints on supply and demand sides of credit, reduces excessive variations in lending and contributes to both financial and price stabilities. |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
JEL Classification Codes: E44, E52, E61 |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
Previously circulated under the title “Welfare Analysis of Policy Measures for Financial Stability,”
March 2013. |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
Fujimoto gratefully acknowledges financial support from JSPS KAKENHI No. 26780114. |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
Teranishi gratefully acknowledges financial support from JSPS KAKENHI No. 26780153. |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
Seimeikai Foundation Research Grant |
| 内容記述 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
Murata Science Foundation Research Grant |
| 発行年 |
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値 |
2017-02 |
| 書誌情報 |
en : GRIPS Discussion Papers
Report No. DP16-30,
発行日 2017-02-22
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| 出版者 |
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出版者 |
GRIPS Policy Research Center |
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言語 |
en |
| 関連サイト |
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関連タイプ |
isIdenticalTo |
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識別子タイプ |
URI |
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関連識別子 |
https://ideas.repec.org/p/ngi/dpaper/16-30.html |
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関連名称 |
https://ideas.repec.org/p/ngi/dpaper/16-30.html |
| 著者情報 |
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内容記述タイプ |
Other |
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内容記述 |
https://www.grips.ac.jp/list/jp/facultyinfo/fujimoto-junichi/ |
| 著者版フラグ |
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出版タイプ |
AM |
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出版タイプResource |
http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aa |
DP16-30.pdf (482.0 kB)
